海报新闻记者 周凌峰 报道亿米网
7月10日晚间，良品铺子（603719）发布公告称，公司控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。
受此影响，公司股票自7月11日开市起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。
股价“抢跑”涨停，监管火速介入
然而，这事儿最“迷”的地方来了！
就在公告发布前的7月10日，良品铺子股价开盘后不久便直线拉升，迅速封死涨停板，最终以涨停价13.71元/股收盘。当天成交量显著放大，换手率高达7.26%。蹊跷的是，交易时段内市场上并未出现任何与公司相关的重大利好消息。这波“未卜先知”式的涨停，瞬间点燃了市场对内幕信息泄露和违规交易的质疑。
监管部门的反应堪称“光速”！当晚，上海证券交易所火速向良品铺子发出监管工作函，就公司重大事项披露前股价涨停一事明确监管要求，对象涵盖上市公司、董监高、股东、控股股东及实控人、中介机构等。
控制权易主背后：业绩承压或是主因
记者注意到，良品铺子控股股东突然筹划“易主”，背后很可能与公司近年来持续面临的经营困境有关。作为曾经的休闲零食“顶流”亿米网，良品铺子近年风光不再，业绩有点“扛不住”了。
良品铺子业绩概况（来源：东方财富）
财报显示，2024年全年，良品铺子营业收入下滑，归母净利润更是亏损0.46亿元，遭遇上市后首度年度亏损。进入2025年，颓势未改。今年一季度，公司营收同比下滑29.34%，归母净利润更是下滑157.85%。面对压力，公司也使出浑身解数自救，可惜效果似乎不太理想。
与此同时，业绩的下滑也引发了资本和股东的减持“出逃”。从2010年就开始陪伴良品铺子的“风投女王”徐新麾下的今日资本也在2023年开始密集减持；股东高瓴资本开启多轮减持。
高瓴资本旗下机构2023年和2024持股变化（来源：东方财富）
除此之外，良品铺子控股股东也在减持。随着良品铺子上市满一年，公司的第一批限售股解禁后，高瓴资本便迅速启动多轮减持计划。首轮减持于2021年3月至8月实施，高瓴系累计减持公司总股本的2.69%；随后的第二轮、第三轮减持，又分别减持了1.47%和1.95%的股份。2022年11月20日，良品铺子公告显示，高瓴系计划在2022年11月25日至2023年5月21日期间，减持不超过公司总股本5.56%的股份。不过，截至该轮减持计划届满，其持股比例仍维持在5%，随后又披露了新的减持计划。良品铺子年报显示，2023年前十大股东名单中仅有香港高瓴持股3%，2024年则未显示高瓴系公司，这意味着高瓴资本可能已完成实质性清仓。
公司控股股东宁波汉意、宁波汉亮等股东近两年亦买卖动作不断。根据良品铺子年报，宁波汉意成立于2017年8月，合伙人包括普通合伙人宁波汉旭艺园投资管理有限责任公司、有限合伙人杨红春、有限合伙人杨银芬、有限合伙人张国强、有限合伙人潘继红，最终控制方为杨红春、杨银芬、张国强、潘继红。天眼查数据显示，宁波汉亮及其一致行动人宁波汉宁、宁波汉良、宁波汉林等公司同样由良品铺子创始人之一的杨红春控股。
今年6月，徐新的今日资本实际控制的第二大股东达永公司完成了自2023年6月以来第15次实施减持操作，期间累计套现4867.04万股，持股比例由30.3%骤降至18.16%，减持频率与规模均创下良品铺子上市以来纪录。
如今休闲零食赛道“卷”上天，良品铺子腹背受敌：一边是量贩零食等新玩家凭借低价策略疯狂“吸粉”，抢走传统品牌市场份额；另一边，消费者口味越来越“刁钻”，对零食的品质、口味、健康属性要求水涨船高，公司在产品创新和供应链优化上压力山大。
在这个节骨眼上引入新控股股东，看起来像是良品铺子试图“破局”的一招。
后续看点：悬念待解，监管调查成焦点
目前，控制权变更的具体细节还是个谜，市场都在观望新“老板”会带来什么新战略和资源整合方案。同时，监管层对股价“抢跑”事件的调查进展更是焦点中的焦点。倘若内幕交易等违规行为被“实锤”，相关方不仅面临重罚，公司形象恐怕也要“跌跟头”。
对良品铺子来说，这次控制权变更既是挑战也是翻盘的机会。在行业激战正酣、消费市场瞬息万变的大环境下，能否借“新东风”实现转型、重回增长快车道，值得关注。
不过，令人警惕的是，良品铺子这次股价“未卜先知”叠加控制权变更的戏码，不仅给休闲零食行业敲了警钟，也给资本市场监管提供了新课题。
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